Governatore Sejko: conferenza stampa congiunta con Capo della Missione del FMI e il Ministro dell’Economia

Pubblichiamo l’intervento del Governatore della Banca d’Albania, Gent Sejko, alla conferenza stampa congiunta con il Capo della Missione del FMI e il Ministro delle Finanze e dell’Economia.

“Cari rappresentanti dei media, come sapete, nelle ultime due settimane, la Banca d’Albania e le autorità albanesi sono state impegnate in intense discussioni con la missione dell’FMI, svolte ai sensi dell’articolo IV. Queste discussioni si sono concentrate sulle sfide attuali che l’economia albanese deve affrontare nel suo percorso di ripresa, nonché sulle riforme strutturali, che consentirebbero uno sviluppo più rapido e sostenibile del paese nel lungo periodo. Sono lieto di notare che la Banca d’Albania e la Missione condividono opinioni simili sugli attuali sviluppi economici e finanziari, sulla direzione prevista di tali sviluppi in futuro, nonché sull’atteggiamento che le politiche fiscali, monetarie e macroprudenziali dovrebbero assumere nei confronti le sfide che abbiamo avanti. Di seguito, consentitemi di presentare brevemente la visione della Banca d’Albania sui temi che ho toccato sopra. I dati disponibili, ottenuti durante i primi nove mesi dell’anno, suggeriscono che l’economia albanese è in una fase di ripresa. Questa ripresa è risultata più rapida delle nostre proiezioni ed è stata supportata da un’ampia gamma di fattori. La riduzione delle restrizioni a seguito del processo di vaccinazione, il miglioramento della fiducia delle imprese e delle famiglie albanesi, l’aumento della domanda estera, nonché lo stimolo monetario e fiscale, hanno sostenuto la rapida ripresa dei consumi, degli investimenti e delle esportazioni.

Gent Sejko

Lo stimolo fiscale e monetario coordinato, nonché l’allentamento temporaneo e mirato della regolamentazione del settore bancario, hanno svolto un ruolo essenziale in questa performance. Queste misure hanno ridotto l’onere finanziario del colpo sulle imprese e le famiglie albanesi. In questo modo, hanno dato nuova vita alle imprese nella loro lotta per la sopravvivenza, hanno frenato il forte aumento della disoccupazione e posto le basi per una ripresa economica rapida e duratura con la fine della pandemia. Allo stesso modo, le riforme strutturali che abbiamo intrapreso negli ultimi anni per aumentare la sostenibilità e l’efficienza del sistema finanziario hanno dato i loro frutti. Tali riforme miravano, tra l’altro, a conseguire un maggiore utilizzo della moneta nazionale nelle transazioni finanziarie, la riduzione dei crediti deteriorati, il consolidamento del settore bancario, nonché un ulteriore miglioramento della regolamentazione e vigilanza del sistema finanziario in generale, e il settore bancario in particolare. La loro tempestiva attuazione ha consentito al settore bancario di far fronte a una parte significativa del conto finanziario della crisi, nonché di continuare ad alimentare l’economia albanese con prestiti a basso costo. L’espansione della domanda ha contribuito a rilanciare la produzione interna, avvicinandola ai livelli pre-crisi. Tuttavia, questa ripresa non è ancora completa nel mercato del lavoro, dove il tasso di occupazione è al di sotto dei valori registrati prima della pandemia e dove la crescita dei salari è ancora insufficiente per trasformare l’inflazione in obiettivo.

Per questo motivo l’inflazione continua a rimanere al di sotto del target, nonostante la volatilità manifestata nell’ultimo anno. Di recente, la sua performance è stata soggetta a shock di offerta, derivanti dall’aumento dei prezzi di cibo, prodotti energetici e altre materie prime nel mercato mondiale. Secondo le informazioni provenienti dai nostri mercati e dalle analisi, l’effetto di questi shock dovrebbe essere transitorio, ma costituisce un ulteriore elemento di incertezza. Guardando al futuro, le nostre proiezioni sull’andamento dell’economia albanese rimangono positive. In assenza di shock, l’attività economica nel Paese dovrebbe continuare a crescere nei prossimi anni. Sebbene il ritmo della crescita economica dovrebbe rallentare, sarà stabile e sufficiente per generare un migliore utilizzo della capacità produttiva, aumentare l’occupazione e i salari e riportare l’inflazione all’obiettivo entro il 2022. Questo scenario di sviluppo è circondato da rischi al ribasso a breve termine. In particolare, il possibile peggioramento della situazione epidemiologica o l’aumento dei prezzi sui mercati mondiali possono portare effetti negativi sull’andamento del mondo e dell’economia albanese. Il bilancio dei rischi appare invece più simmetrico nel medio e lungo termine. La Banca d’Albania ritiene che il concretizzarsi degli sviluppi dello scenario di base richiederà una graduale normalizzazione dello stimolo economico. Questa normalizzazione consentirà un migliore equilibrio tra crescita economica e stabilità monetaria e finanziaria del Paese, oltre a ricreare lo spazio necessario per resistere ad altri potenziali shock in futuro.

Allo stesso tempo, la Banca d’Albania ritiene che il processo di normalizzazione debba essere prudente, condizionato dalla velocità di ripresa e dalla sostenibilità delle fonti di crescita economica, nonché coordinato tra le politiche e gli strumenti utilizzati. La Banca d’Albania sostiene una progressiva – ma chiara e stabile – riduzione dello stimolo fiscale. Spostare l’attenzione della politica fiscale verso il consolidamento e la riduzione del debito pubblico contribuirà a ridurre i premi per il rischio nei mercati finanziari. Inoltre, il consolidamento fiscale aumenterà le possibilità di affrontare gli shock in futuro. D’altro canto, le nostre stime suggeriscono che la politica monetaria dovrebbe continuare ad essere accomodante. Lo stimolo monetario continuerà a fornire il necessario sostegno alla ripresa economica e ad agevolare il processo di consolidamento fiscale. Gli attuali shock di offerta non dovrebbero compromettere la stabilità dei prezzi nel medio termine e, in quanto tali, non richiedono interventi di politica monetaria. Tuttavia, la Banca d’Albania rimarrà vigile nel valutare l’impatto, la durata e la trasmissione di questi shock alla nostra economia. Questo ci aiuterà ad adeguare continuamente la nostra posizione di politica monetaria per raggiungere il nostro obiettivo di stabilità dei prezzi.

Infine, ritengo opportuno sottolineare che la Banca d’Albania ha completamente normalizzato le misure temporanee di mitigazione macroprudenziale. La nostra attenzione in futuro sarà su un attento monitoraggio delle conseguenze della pandemia sui bilanci del settore bancario, individuando in anticipo potenziali problemi e adottando tempestivamente misure correttive. Inoltre, la Banca d’Albania continuerà ad operare per il ravvicinamento del proprio quadro di vigilanza e regolamentare con gli standard dell’Unione Europea, nonché – in collaborazione con altri attori istituzionali – per l’ulteriore sviluppo del sistema finanziario e per l’ulteriore miglioramento del sistema di pagamento. In conclusione, desidero ringraziare la Missione dell’FMI per i proficui colloqui, condotti in uno spirito costruttivo e trasparente, e auguro al nuovo Ministro delle finanze e dell’economia il successo nel suo lavoro”.

La redazione

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